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“双11”刚过，深圳的白酒经销商老王就把仓库里最后几箱飞天茅台清了仓，算下来每瓶亏了近300块，干这行12年，从没见过这么惨烈的降价潮。
打开电商平台一看，更让人咋舌，53度飞天茅台散瓶批发价跌破一千七百元，部分平台补贴后卖到比1499元的官方指导价还低，直播间更狠，直接喊出不到1300元的低价。
要知道四年前，这酒最高能卖到3000多元一瓶，如今价格腰斩，直接回到2015年的水平，曾经的“液体黄金”，怎么就成了经销商手里的“烫手山芋”？
这轮降价最受伤的，当属靠价差吃饭的经销商和囤货的黄牛，根据今日酒价数据，2022年1月飞天茅台原装价还是3260元。
2023年跌到2910元，2024年初降至2315元，到2025年11月18日，已经跌到1680元，三年跌幅超48%。
经销商拿酒要的出厂价，还得被迫搭售一堆不好卖的系列酒，实际成本接近一千七百元，现在电商卖1499元，以前靠囤货一年能赚几十万，今年光清库存就亏了近百万。
不少典当行现在都不收茅台了，少数愿意收的给价才一千五百元，比拿货成本还低，茅台厂家不着急，其实是因为厂家的基本盘并没乱，2024年茅台收入1741亿元，占贵州GDP的超7%，还是地方经济的顶梁柱。
因为跌的是市场价，1169元的出厂价和1499元的指导价压根没动，厂家利润还是有保障的，受冲击的只是那些靠炒作价差的中间环节。
茅台价格崩了不是单一原因造成的，而是供需、政策、消费习惯三重冲击的结果，首当其冲的就是积压多年的库存“堰塞湖”决堤了。
这些酒大多是2016-2021年涨价周期里囤的，当时大家都把茅台当理财品，想着“买了就升值”，现在价格一跌所有人都慌了神，扎堆抛售越卖越跌，形成恶性循环。
茅台一直在扩产，2016年茅台酒产量才3.93万吨，2024年已经增至5.63万吨，系列酒销量从2.29万吨涨到4.64万吨，供给量大幅增加。
需求端却在萎缩，今年5月出台的“禁酒令”严格限制公务接待用高端白酒，以前占销量前头的公务消费，现在只剩不到1%。
商务宴请也砍了不少，企业很少有人愿意花大价钱撑场面，商务用酒次数少了，年轻人也不买账了，数据显示年轻人喝白酒的比例不到9%，73%的年轻人因为怕伤身体很少喝白酒。
现在年轻人聚会都喝果酒、精酿，度数低、口感好，还不用应付劝酒，在他们眼里，茅台是“爸妈那辈的酒”，跟“强制劝酒”“严肃应酬”绑在一起，打心底里反感。
反观低度酒市场，一年增速达30%，一半年轻人都爱喝果酒，茅台抓不住年轻人，就等于丢了未来的市场。
作为行业龙头，茅台一降价，整个高端白酒行业都被带崩了，五粮液第八代普五跌破800元，拼多多补贴后才739元，国窖1573跌到780元，年初至今跌了9%，汾酒、剑南春跌幅都超15%。
整个白酒行业都在过冬，全国正规白酒企业产量连续九个季度下降，实际被喝掉的白酒少了23%，地方小酒企大面积亏损。
白酒行业分析师在接受采访时直言：“茅台价格是经济热度的晴雨表，现在消费紧缩和降级可能还要持续3-5年。”
面对困局茅台也在自救，9月和10月接连发声明，公布正规购买渠道，还跟平台建假冒侵权信息绿色处置通道。
有经销商透露，茅台已经通知他们不得低于1700元销售，但市场价早就跌破这个线了，管控效果有限。
业绩数据也露出了疲态，2025年第三季度茅台营收同比仅增0.56%，净利润增0.48%，增速创近年新低，还把2025年收入增速目标下调到9%。
更让人意外的是10月茅台突然换帅，能源局局长陈华接替张德芹担任董事长，这是六年来第五次换帅，而且新掌门还没有酒业从业背景，业内人士都觉得，这背后是茅台面临的压力太大了，急需破局。
现在大家最关心的是茅台价格还会跌吗，1680元是不是底，有业内人士对比了上一轮降价，2012年三公消费受限后，茅台从2300元跌到800元附近。
但这次不一样，现在茅台90%消费在商务和礼品场景，公务消费只剩零头，跌幅可能不会那么夸张，但下跌空间还是有。
短期来看茅台可能会通过减少供货、控量保价稳住1650-1700元的区间，但长期来看，能不能稳住，关键看两个问题，库存能不能消化完，年轻人能不能被吸引过来。
其实茅台的核心价值还在，生产工艺和品质的壁垒没丢，高净值人群的自饮需求也还在，某券商报告测算，茅台真实需求和社会财富增长高度相关，长期还是有支撑的。
现在的问题是，以前大家把它当理财品炒，掩盖了消费端的问题，现在泡沫破了，正好让茅台回归“酒”的本质。
对普通消费者来说这反而是件好事，价格回归理性后，不管是自饮还是送礼，都不用再为炒作买单。
而对茅台来说这轮调整也是个契机，少搞点虚头巴脑的文创炒作，多花心思研究年轻人的口味，比如推出低度款、果味款，把“爸妈的酒”变成年轻人也能接受的酒，这才是长久之计。
酒终究是用来喝的，不是用来生钱的，靠炒作撑起的高价神话，迟早会回归本质，茅台这轮降价不是产业崩塌，而是行业从“投机驱动”向“消费驱动”转型的必经之路。
至于1680元是不是底，或许只有等库存清完年轻人愿意买单的时候，答案才会揭晓，让我们且走且看吧。
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